什么是分级基金?投资分级基金你需要知道的基础知识

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所属分类:投资理财

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什么是分级基金?下面小编就为你们解说一下投资分级基金需要知道的基础知识。分级基金又叫“结构型基金”,是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的剖析,形成两级(或多级)风险收益显示有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产物分为两类或多类份额,并划分给予差其余收益分配。分级基金是一种创新型基金,它在投资治理上与传统基金相同,但在运作模式、收益分配方式等方面与传统基金具有很大差异。本文将从基本看法、场内投资方式以及杠杆原理等三个方面临分级基金投资基础知识作简要先容。

 

一、基本看法

 

分级基金指事先约定基金份额的风险收益分配,将母基金份额分为预期风险收益差其余两类子份额,并将其中部门或者所有种别份额上市生意的结构化证券投资基金。其中,分级基金基础份额也称为“母基金份额”,预期风险收益较低的子份额称为“A份额”或“稳健份额”,预期风险收益较高的子份额称为“B份额”或“进取份额”。

 

刊行时,分级基金的母基金可以通过场外、场内两种方式召募。待基金确立之后,投资者通过场内认购的基金份额,会被自动拆分成A份额和B份额。权益类分级基金A份额和B份额的配比一样平常为1:1。母基金大多为被动跟踪某一特定指数的指数基金。无论是基础份额,照样A份额、 B份额,三类份额的资产合并运作。

 

分级基金中三类基金份额的净值关系如下:母基金净值= A份额参考净值× A份额所占比例+ B份额参考净值× B份额所占比例。

 

A份额获取约定的收益率,最常见的如:银行一年期定存收益率+ 3%,母基金净值扣除A份额净值后的剩余部门就是B份额净值。

 

二、分级基金的场内投资方式

 

1、认购。分级基金召募期内,投资者可在深交所生意时间,使用深圳证券账户通过具有基金销售营业资格的证券公司认购母基金份额。

 

2、场内申购赎回。开放式分级基金的母基金份额可以通过生意所场内举行申购赎回。

 

3、二级市场生意。分级基金份额在深交所上市后,投资者可在深交所生意时间使用深圳证券账户通过随便证券公司生意基金份额,以生意系统笼络价成交。买入基金申报数目应当为100份或其整数倍,申报价钱最小更改单元为0.001元人民币。深交所对基金生意执行价钱涨跌幅限制,涨跌幅比例为10%,自上市首日起执行。

 

4、配对转换。开放式分级基金的生意所场内份额可以举行配对转换,详细包罗分拆和合并两个方面:分拆是指分级基金份额持有人将其持有的生意所场内母基金份额按约定比例分拆成两类子基金份额的行为;合并是指基金份额持有人将其持有的两类子基金份额根据约定比例合并成生意所场内母基金份额的行为。

 

三、分级基金的杠杆原理

 

分级基金B份额具有杠杆属性,初始杠杆为2倍。当市场走强时,B份额投资者可以获取高于母基金指数的涨幅。B份额的净值杠杆即是分级基金总资产净值除以B份额资产净值。

 

假设某基金A份额与B份额配比为1:1A份额约定年收益率为6.5%,则该基金确立满一年后各种份额的净值更改情形如下(第一列为假定母基金份额的参考净值泛起的五种情形):

 

从上表我们不难发现,当母基金净值下跌时,B份额净值下跌的幅度高于母基金净值的下跌幅度;相反,当母基金净值上升时,B份额净值上升的幅度也要高于母基金净值上升幅度,这就是分级基金的杠杆效应。当市场上涨时,B份额占总资产净值的比例不停提升,杠杆倍数逐渐变小;相反,当市场下跌时,B份额占总资产净值的比例不停缩小,杠杆倍数逐渐增添。

 

鉴于分级基金结构对照庞大,B份额带有杠杆属性,具有较高风险,请投资者在周全领会分级基金产物知识及风险收益特征的基础上,连系自身的风险遭受能力举行郑重投资。

 

 

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